ABD komutanı Kasim Sulaimani'nin 3 Ocak 2020'de ABD ordusunun saldırısıyla ölümünden sonra ABD ve İran arasındaki gerginlikler arttı. Bu olay 2020'deki polipropilen pazarını nasıl etkileyecek?
Bu etkinliğin PP pazarı üzerindeki etkisi temel olarak ham petrol piyasasının yansımasına bağlıdır. Maliyet faktörlerine ek olarak, dökme malların kaynağı olarak ham petrol, ham petrol ve kimyasal ürünlerin sürekli yükselişi ve düşüşü güçlü bir bağlantıya sahiptir. Geleneksel jeopolitik riskler, ham petrolün kısa vadeli itici güçleriyken, jeopolitik riskler ve hatta savaşlar, uzun vadeli sürüş mantığı olan ham petrol arzı ve talebi üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Şu anda, Zhuo Chuang'ın bakış açısı hala büyük ölçekli savaşlara bakmıyor ve henüz petrol kesintisi olan ülkelerde arz kesintisine ve önemli bir talep artışına neden olmamıştı. Bu nedenle, kısa vadeli petrol fiyatı, sürekli keskin yükseliş beklentisine bakmamaktadır. 2020 yılında, uluslararası ham petrolün ılımlı ve iyi olması bekleniyor ve dalgalanma merkezi, esas olarak küresel parasal genişleme ve ticaret risklerinin iyileştirilmesi göz önünde bulundurularak, çevreden ham petrole biraz destek vermek için yükseltilecek. OPEC, tüm ülkeleri üretim uygulama oranını azaltmaya teşvik edecektir. Irak ve Nijerya'nın üretim azaltma taahhüdünü tamamlamaları bekleniyor. Petrolün büyüme hızı yavaşlıyor ve arz temelde durumun önünde. Bununla birlikte, arz ve talepte hala mantıksal boşluklar vardır. Üretim azaltma anlaşmasının Mart ayından sonra uzatıp uzatılamayacağı görülüyor. Petrol fiyatı şeyl petrolünün maliyet hattına yükseldikten sonra, USOC'nin yeni artışını teşvik edip etmeyeceği konusunda da endişe duyulmalıdır. Ayrıca, küresel imalat sanayi istikrarlı bir gelişme göstermemiştir ve küresel ham petrol talebindeki büyüme hızı hala baskı altındadır. Bu faktörler petrol fiyatları için yükselen bir tavan ve ham petrolün yükselme alanı oluşturmuştur。 Yukarıdaki analize göre, 2020'deki yıllık Brent dalgalanma aralığı 60-75 USD / varildir.
Ham petrol yukarıdaki aralıkta dalgalanıyorsa veya PP pazarındaki itici etki sınırlıysa. Ham petrol ve polipropilen trend tablosundan, 2018'den önce PP pazarında düşük ve yüksek puanların ortaya çıkmasının, ham petrolün sürekli dalgalanması ile büyük bir ilişkisi olduğu, ancak 2019 yılında PP pazarında düşük puanların ortaya çıktığı görülebilir. temeller ile daha güçlü bir korelasyona ve ham petrol ile daha zayıf bir bağlantıya sahiptir. Temel olarak, hızlı kapasite genişlemesi bağlamında, ham petrol piyasası yükselmeye devam edemezse, endüstrinin dikkati zayıf ürünlerin temellerine daha eğilimli olabilir.
PP maliyet destek mantığı şimdilik belli değil
Maliyet açısından, 2019'da polipropilenin fiyatı düştükten sonra, üretim işletmelerinin karı büyük ölçüde azaldı, özellikle PDH ve nafta çatlatma PP'nin karı nispeten düşük. Bununla birlikte, Sinopec ve PetroChina çoğunlukla uzun endüstriyel zincir ve birçok ürün ile entegre büyük projelerdir. Tek ürün kârının üretimleri üzerinde çok az etkisi vardır ve maliyet destek mantığı şimdilik açık değildir. Bununla birlikte, aşırı kapasitenin daha sonraki aşamada daha belirgin olacağı düşünülürse, 2020'deki üretim maliyeti daha fazla dikkati hak ediyor.
İthalat açısından İran'ın Çin ile olan polipropilen ticareti ihmal edilebilir düzeydedir. Zhuo Chuang'a göre İran'ın yerli polipropilen üretim kapasitesi, toplam 7 üretim hattı ile yaklaşık 1.03 milyon tondur. Son beş yılda, polipropilenin genişleme ve üretim artışını tamamlamamıştır ve kendi ürettiği mal kaynakları çoğunlukla iç talebi karşılamaktadır. Ocak-Kasım 2019 arasında İran, toplam polipropilen ithalatının% 0.05'inden azını oluşturan Çin'e yaklaşık 1436 ton polipropilen mal ihraç etti. Yalnızca İran açısından bakıldığında, Çin ile polipropilen ticaretinin oranı neredeyse göz ardı edilebilir ve İran'ın mal kaynağının zorluğu, Çin polipropilen pazarının arz ve talebi üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir.
Orta Doğu'daki Basra Körfezi Havzası, dünyadaki önemli bir enerji ve kimyasal ulaşım koridorudur. Basra Körfezi Kıyısı boyunca başlıca ülkeler İran, Irak, Kuveyt, Suudi Arabistan, Bahreyn, Katar, Birleşik Arap Emirlikleri ve Umman'dır. Dağıtım ülkelerinin bu bölümünde, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri, polipropilen ve Çin arasında yakın ticari ilişkileri olan ana ülkelerdir. 2019 yılında Çin'e yapılan ihracat sırasıyla 408000 ton ve 285000 tondur. Üretim genişlemesinin derinleşmesi ile Umman'ın Çin ile olan ticaret ölçeği giderek genişleyecektir. 2019 yılında Çin'e yapılan ihracat yaklaşık 36000 ton olacak. 2020 yılında 300.000 ton üretim kapasitesine sahip polipropilen tesisi halen üretime geçecek. Çin ile ticaretinin daha da gelişmesi beklenmektedir. Ocak-Kasım 2019 arasında, yukarıda belirtilen üç ülke, esas olarak homopolimer enjeksiyon kalıplama, darbe kopolimerizasyonu ve şeffaf malzemeler olmak üzere Çin'e yaklaşık 729000 ton ihraç etti ve birincil şekil polipropileninin toplam ithalatının yaklaşık% 25'ini ve toplamın yaklaşık% 3.6'sını oluşturdu. Çin talebi. Jeopolitik çatışma, İran Körfezi'ndeki lojistik ve ulaşım sorunlarını etkileyecekse, aşırı durumlarda, Çin polipropilen pazarında yaklaşık% 3 -% 4'lük bir arz açığına neden olacaktır.
2020 yılında, denizaşırı polipropilenin yeni üretim planı, yukarıdaki tabloda gösterildiği gibi, yaklaşık% 16,1'lik bir oranla Basra Körfezi boyunca 380000 ton yeni üretim kapasitesi de dahil olmak üzere yaklaşık 2.355 milyon ton kapasiteye sahiptir. Beklenen üretim üzerindeki etki açısından, ABD Irak çatışmasının yeni birimlerin üretiminde doğrudan bir değişikliğe neden olması zordur ve çoğunun zamanında üretime girmesi beklenmektedir.
Özetlemek gerekirse, ABD Irak çatışması aşırı bir durumda ortaya çıkmazsa, ithalatın yurt içi arz üzerindeki etkisinin çok sınırlı olması beklenmektedir. Çin'in polipropilen piyasası üzerindeki etkisi daha çok ham petrol tarafından yürütülmektedir. Bununla birlikte, Çin'in hızlı kapasite genişlemesi bağlamında, piyasa arzı ile talep arasındaki ilişki değişti, ham petrol ve PP arasındaki bağlantı zayıfladı, PP maliyet desteği mantığı şimdilik belli değil ve pazar daha fazla odaklanıyor temelleri. Bu nedenle, mevcut olay ilerlemesinden itibaren, 2020 yılında PP pazarını etkileyen temel faktörlerin hala iç arz ve talep durumuna dönmesi gerektiğine inanıyoruz. Gelecekte, etkinliğin ilerlemesine göre izleme puanları da yapacağız.